📌 什麼是Carry Trade？
Carry Trade（利差交易）是一種利用不同國家利率差異進行套利的策略。投資人會：
- 借入低利率貨幣（如日圓、歐元）
- 投資於高利率貨幣（如墨西哥披索MXN）
Carry Trade 不只是套利策略，它更是國際資金流向的重要指標。當投資人偏好風險、全球利差擴大時，市場傾向投入高利率貨幣，進而影響：
- 匯率波動方向
- 高息貨幣的資產價格（如股票、債券）
- 全球資金配置節奏
當你還在盯著某檔股票的˙殖利率時，有一群人早就透過「利差交易」每天收息，甚至順勢搭配波段操作，創造雙重收益。而墨西哥披索（MXN），正是這場現金流遊戲中最強勢的高息貨幣之一。
不懂它，你可能錯過了外匯市場中最真實、最穩定的現金流機會。
一、墨西哥披索的歷史背景與經濟基礎
墨西哥披索（MXN）是全球歷史最悠久的法定貨幣之一，源自西班牙殖民時期的「peso de ocho」，早在19世紀就是亞洲與拉美之間貿易的重要媒介。1993年，墨西哥政府實施貨幣改革，將披索去除三個零，推出「新披索」，穩定幣值並與國際接軌。
經濟方面，墨西哥擁有豐富的石油、銀礦與農業資源，並與美國有高度經濟依存關係，是USMCA（美加墨貿易協定）的核心成員，也是美國製造業重要的供應鏈基地。
二、墨西哥披索的特徵
- 高利率：Banxico（墨西哥央行）利率長年維持高檔，2025年仍約8-9%，為全球數一數二的高息國。
- 波動大但規律：受原物料、油價、美國經濟與政策高度影響，形成可預測的波段行情。
- 利差交易熱門標的：因利率高、制度穩健，成為套利資金的首選之一。(下文會詳細介紹)
三、影響墨西哥披索匯率的關鍵因素
| 因素 | 解釋 |
| 美國利率政策 | Fed 升息會推高美元，壓抑披索；反之披索升值。 |
| 墨西哥央行政策 | 若披索利率持續高於美元，套利交易將維持強勢。 |
| 原物料價格（如油價） | 墨西哥是石油出口國，油價走強通常利多披索。 |
| 風險情緒變化 | 市場恐慌時資金撤出新興市場，披索容易重挫。 |
| 政治與治安問題 | 總統選舉、暴力事件等會衝擊市場對披索的信心。 |
四、投資披索的四大收益來源
- 利差收入：利用外匯保證金中的USD/MXN，收取利息差，年化利潤有機會達5%以上。
- 波段交易空間：搭配技術面與基本面，掌握趨勢轉折進出，賺取價差。
- 中期套利策略：在利率政策未反轉前，中期持有吃息又賺波段。
- 資產配置：美元轉弱預期下，披索憑藉高利率優勢，成為對沖貶值與資產配置的利差工具。
五、如何交易墨西哥披索（MXN）
交易墨西哥披索（MXN）可以透過多種方式進行，其中最常見的便是外匯保證金交易。這種交易方式具有利用槓桿的優勢，讓投資者能以小額資金控制更大規模的部位。
此外，外匯保證金交易還允許雙向操作，再加上外匯市場是全天24小時運作，使得它成為全球交易量最大的市場之一，提供了高度的靈活性和流動性，適合不同交易策略和風險承受能力的投資者。
六、美元兌墨西哥披索USD/MXN｜基本介紹
1、基本介紹與合約規格
合約規格：
1 手 = 100,000 美元
保證金比例：
保證金比例設定為 0.1，即 10 倍槓桿。
最小交易單位：
為 0.01 手的小單位交易，適合新手或資金較少的投資者。
交易成本：
主要包括點差與隔夜利息（Swap）；當沖則不收隔夜費。
2、保證金計算
保證金計算公式如下：
保證金 = 價格 x 合約規格 × 保證金比例
假設交易 1 手 USD/MXN，所需保證金計算如下：
100,000 x 0.10 = 10000 美金
查詢保證金比例方式：
- 手機 MT5：「行情」> 商品 >「詳細情況」查看「預付款率」
- 電腦 MoneyWin： 市場報價 > 右鍵點商品 >「交易品種」查看「保證金比率」
3、點值與損益計算
跳動點計算：
USD/MXN 報價至小數點第 5 位（18.72000 → 18.72500 為跳 500 點）
- 每跳 1 點價值：
- 1 手：0.054 美元 / 點
- 0.1 手：0.0054 美元 / 點
- 0.01 手：0.00054 美元 / 點
- 每跳 100 點價值：
- 1 手：5.4 美元 / 點
- 0.1 手：0.54 美元 / 點
- 0.01 手：0.054 美元 / 點
損益實例：
買進 1 手 USD/MXN，價格從 18.72000 上漲至 18.72500，獲利計算如下：
獲利 = 100,000 × 1 × (18.72500 – 18.72000) = 500 披索 ≒ 27 美元
.
七、利差交易比較：做多 USD/JPY vs 做空 USD/MXN
很多投資人熟悉「做多 USD/JPY」這種典型的利差交易模式，但當你開始研究「做空 USD/MXN」（也就是做多披索）時，會發現這兩者雖然同樣收息，卻屬於兩種完全不同的風格：
| 比較項目 | 做多 USD/JPY | 做空 USD/MXN |
| 本質 | 借日圓，收美元息 | 借美元，收披索息 |
| 利差來源 | 美國高利率 vs 日本低利率 | 披索高利率 vs 美元中性利率 |
| 年化利差 | 約3%左右 | 約5%左右 |
| 波動性 | 中低 | 高 |
| 適合族群 | 穩健型套利者 | 進攻型資金操作者 |
| 對風險情緒依賴 | 較低，屬避險貨幣交易 | 較高，屬新興市場風險貨幣 |
投資人該怎麼選擇？
- 如果你風險承受度較高，並希望以「利息＋波段」兩頭賺，披索是利差交易中的進攻型選擇。
- 如果你想要穩定收息或做對沖布局，則日圓可能更適合拿來搭配其他高息貨幣進行套利操作。
小結：做多 USD/JPY 比較像是「定存型套利」；而做空 USD/MXN 更像是「高波動、高報酬」的槓桿股利策略。
結論
墨西哥披索是「高息貨幣的門票」，但不是玩票心態！
如果你是：
- 對外匯市場有一定經驗，想提高資金運用效率
- 觀察到美元回檔、新興市場貨幣轉強的契機
- 或者在低利環境中追求穩定現金流收益
那麼，墨西哥披索可以是你資產配置中的一張王牌。但記住，高報酬從來不是免費的，它來自對風險的精準掌握與紀律操作。
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